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【资讯】据年报调仓换股借回调重新布局

发布时间:2020-10-16 23:17:53 阅读: 来源:树脂胶粉厂家

据年报调仓换股 借回调重新布局

上周A股在创出反弹新高之后回调休整,根本原因在于市场内在的调节机制。春节临近,休整态势料将延续,但改革憧憬与经济回升驱动的中期上升趋势并未结束。投资者可结合年报预期冷静评估,趁机调仓换股,可对春节后的两会热点展开布局。  休整缘于市场内在调节机制  自2012年12月4日反弹至今,A股反弹幅度的峰值已超越20%,突破了无抵抗下跌的魔咒。重启IPO传闻只是市场冲高后回落的借口,根本原因在于市场内在的调节机制。从技术指标来看,去年6月4日留下的跳空缺口2348-2365点短期对股指构成压制,去年3月份和5月份高点连线形成的下降趋势线也对多方形成较大的心理压力。  在这一轮反弹中,指数在短短的20个交易日里演绎了三级跳,一气呵成,每一个台阶都没有给人调整加仓的机会,持续逼空。进入2013年以来,A股在休整中不断试探新高,逼空之气势让人生畏,但也使获利回吐压力持续累积。  改革憧憬是驱动本轮行情的重要动力,但改革憧憬并未全面深入人心,趁反弹兑现收益的人群仍在扩大。在股指不断创出新高的同时,大宗交易成交额也不断创出新高。特别是从去年12月份开始,大宗交易日成交额由3.18亿元逐步攀升,最多达到17.69亿元,目前基本维持在10亿元左右。从减持的对象来看,大股东、重要股东、高管、风险投资等成为主要减持者。尽管成交的背后意味着接盘者的信心,但减持主体的行为也正在考验市场情绪。  中期上升趋势并未结束  震荡休整有助于消化获利盘压力,单边情绪的短暂降温也有利于行情的健康演绎。  从估值来看,在经历了整体性估值修复之后,各板块估值水平都有一定提升,但也没有很贵的板块。如果进行国际横向比较,A股仍然便宜。因此,估值不是约束,关键还要看对未来的信心。  从流动性来看,春节前会有短暂的压力。上周四央行进行了580亿元7天期逆回购操作,鉴于本周公开市场逆回购到期规模为1500亿元,且无到期央票可进行对冲,最终形成了资金的净回笼。不过,短期SHIRBOR依然维持在低位,可见短期资金不会形成明显压力。  从IPO看,没有证据表明在重启后会改变股市的原有趋势。过去IPO暂停有如下7次:1994年7月21日~12月7日,1995年1月19日~6月9日,1995年7月15日~1996年1月3日,2001年9月10日~2001年11月29日,2004年8月26日~2005年1月23日,2005年5月25日~2006年6月5日,2008年9月16日~2009年6月29日,2012年10月26日至今。在历次IPO重启之后的市场表现看,重启当日市场表现跌多涨少,但跌幅有限;而重启后的一月内,上涨概率超过八成。因此,从历史经验看,暂停、重启新股发行不能改变市场大趋势。市场对新股发行的“恐惧”更多来自于心理层面。  从中期趋势来看,改革憧憬的演绎还未结束,应重点关注两会和三中全会两个节点,把握随时可能再次席卷而来的改革憧憬行情深化。当然,也应警惕休整中的下调风险。  春节前需边调仓边布局  临近春节,也是年报预期越来越清晰的时候,A股投资应变调仓边布局。年报的脸色是调仓的关键依据。投资者应结合年报预期对过去的估值修复进行冷静评估,抛售错误修复的股票 ,买入业绩可靠的品种。同时,也会对春节后即将到来的两会热点展开布局。  从经验看,历年春节之前都没有出现太大的波动。一方面,这是由于春节前经济面和政策面的消息处于半真空状态,市场并无明显的催化因素;另一方面,也是因为春节前假日效应导致交易心理趋于平和,且往往承载着对未来的期待。从板块表现来看,房地产、汽车、有色、钢铁、机械、建筑建材和餐饮旅游等行业板块的表现常常具有一定优势,这些行业在今年的春节之前大多数应该能继续跑赢大盘 。其中,今年春节应回避餐饮和白酒板块,因受到有关政策的影响,今年年关的宴请较往年大幅减少。  未来两会中可能重点讨论的热点是布局的重要方向。预期海洋国防、智慧城市、环境保护与治理等都将成为今年两会的热点。目前人口众多的“80后”一代也已长大,陆续成家立业。在2015年前,我国将迎来新一轮的生育高峰 。这一轮婴儿潮,在2013年即有所体现,在2015年表现明显,由于当今人口婚育年龄差异较大,大龄婚育者较多,这一轮婴儿潮的时间长度有望维持到2022年前后。如果“80后”育龄人口的生育数量高于以往,应重点关注婴幼产业链,如纸尿裤、奶粉、玩具、医药等。有关业务领域的上市公司有江南高纤 、卫星石化 、贝因美 、星辉车模 、高乐股份 、中顺洁柔 、戴维医疗 、康芝药业 、山大华特 、长春高新 、仁和药业 、智飞生物等。

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