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巢东股份回归水泥业务迎来稳定盈利目标价24元-【新闻】

发布时间:2021-05-24 09:06:10 阅读: 来源:树脂胶粉厂家

巢东股份:回归水泥业务迎来稳定盈利 目标价24元

2011年上半年,巢东股份实现营业收入68133万元,较上年同期增长125.59%。

公司回归水泥主业,盈利稳定可持续

2011年上半年,公司实现营业收入68133万元,较上年同期增长125.59%;

实现利润总额22829万元,净利润16856万元,归属于上市公司股东的净利润为16856万元,每股收益0.70元,符合市场预期。

水泥量价齐升,盈利水平大幅提高

2011年上半年,公司实现水泥和熟料净销量221万吨,同比增长52.87%。

其中,水泥、熟料等平均销售价格达307.92元/吨,同比上涨109.05元/吨。

在此基础上,上半年公司毛利率达到44.39%,净利率达到24.74%,远高于去年同期的17.08%和4.68%。

三费控制显现成效

自海螺水泥持股并参与经营管理以来,公司进一步强化经营费用的管控,三项费用占比大幅下滑。2011年上半年,三项期间费用占当期主营业务收入的10.27%,同比下降9.34个百分点。

盈利预测与投资评级

我们预计2011-2013年EPS分别为:1.63、2.08、2.48元。维持公司买入评级,对应目标价24元,对应于2011-2013年14.7、11.5、9.7倍PE。

风险提示

1、公司海昌三线投产日期低于预期;

2、华东地区水泥价格出现下滑。

(中国水泥网 转载请注明出处)

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